高盛：特朗普关税或被裁定违法，但整体贸易影响有限

高盛分析指出，美国最高法院在口头辩论中对特朗普总统依据《国际紧急经济权力法》征收关税的合法性提出质疑，裁定关税违宪的可能性正在上升。预测市场显示，最高法院维持关税的概率下降约10个百分点，最终裁决预计将在2025年12月至2026年1月间公布。若裁定关税违法，政府可能需数月时间退还约1150亿至1450亿美元已征收关税，但预计将通过其他法律途径重新实施类似关税。因此，对整体贸易局势的影响预计有限，关税调整可能仅涉及规模较小的贸易伙伴，对欧盟等主要经济体影响较小。短期内退税处理及关税调整可能引发市场波动。