据瑞银集团策略师报告,由于投资需求减弱、工业消费趋软及矿产供应增加,白银供应缺口将大幅缩小。瑞银预计 2026 年光伏需求减少 5千万盎司,ETF 持仓降至 7.94 亿盎司,净投机性期货头寸略高于 1亿盎司。全年投资需求预期从 4亿盎司下调至 3亿盎司。白银价格预测下调至 2026 年二季度每盎司 85 美元,年底目标价降至 80 美元。瑞银预计 2026 年供应缺口将缩至 6千万-7 千万盎司,并下调所有时间段价格展望。