高盛研报指出 AI 投资热潮持续，市场定价领先基本面

高盛研报表示人工智能投资热潮未见顶，但市场定价领先于基本面。美国科技投资占国内生产总值比重已突破上世纪 90 年代互联网泡沫时期高点，超大规模云厂商 2026 年资本开支预期在过去半年被上调近 80%。AI 投资推动半导体、云计算、服务器及数据中心产业链收入和利润增长，相关资产维持高估值。市场对高利润率和高资本回报的长期预期存在风险，基本面强劲但市场已提前计入过多未来收益。