a16z crypto：预测市场交易量连续三周创新高，上周达 144 亿美元

Arkham 分析指出，Strategy 旗下优先股 STRC 价格约为 76.2 美元，较 100 美元面值折价约 25%。STRC 为年化股息约 11.5% 的永续优先股，共发行约 1.0489 亿股，年分红成本约 12 亿美元，Strategy 账面持有约 14 亿美元储备资金。Strategy 及 Michael Saylor 不存在被强制清算的结构性风险，STRC 价格反映市场对分红持续性的预期。STRC 股息支付非强制义务，公司可选择不维持分红。Arkham 表示，该机制不威胁 Strategy 生存，但高额分红若依赖持续融资，可能影响 MicroStrategy 普通股 $MSTR 的新增资金吸引力。

Apple 宣布涨价后股价下跌 5%，导致其市值蒸发 2150 亿美元。（Watcher.Guru）

伊朗提议与海湾邻国在霍尔木兹海峡收取过路费，伊朗估计霍尔木兹海峡每年可以带来 400 亿美元收入。（WSJ）

SpaceX 启动约 250 亿美元债券发行，安联集团首席投资官卢多维克·苏布兰表示，企业在股权融资后紧接大规模债务融资，反映出当前资本市场可能已由繁荣阶段转向泡沫区间。尽管债券发行获得较强认购，但其融资成本高于同评级企业，显示债权投资者对公司盈利能力和偿债前景保持谨慎。随着多家科技公司集中融资或上市，美股市场供给结构发生变化，叠加利率与通胀预期扰动，成长型资产估值正面临重新评估压力。

链上多个 ETH 借贷巨鲸仓位面临清算风险，涉及三个清算梯队。第一清算梯队涉及 1.47 万枚 ETH，价值 1.14 亿美元；第二清算梯队涉及 16.76 万枚 ETH，价值 2.63 亿美元；第三清算梯队涉及 Hyperliquid 最大多头的 12 万枚 ETH 多单，价值 1.88 亿美元。（余烬）