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Hyperliquid Policy Center 与 trade[XYZ] 向美国证券交易委员会提交联合意见函，建议引入「IPO 前永续合约」（IPOP），为即将上市的公司提供公开的连续价格发现机制。IPOP 允许交易者在公司预计上市前数周围绕其股票价格进行多空交易，但不赋予持有人股份、配售、投票权或其他权益，该产品在公司上市后结束运行。trade[XYZ] 已在 Hyperliquid 上线 5 个完成生命周期的 IPOP 市场，美国 IPO 发行价较 IPO 前一日 IPOP 价格低 10.8% 至 38.4%。双方建议美国证券交易委员会研究 IPOP 的监管分类、信息披露、上市资格、市场完整性及面向美国投资者开放等问题。