MSX Pre-IPO 第三期来了。 这次两个项目，我觉得比前两期更有意思： Neuralink + Anduril。 一个是马斯克的脑机接口，一个是美国新一代 AI 国防公司的代表。 但在聊项目之前，我觉得得先讲一个更重要的东西： 做 Pre-IPO，项目好不好是一回事，最后能不能真的把额度交到你手里，是另一回事。 这一点，MSX 前面其实已经经历过一次很好的压力测试——SpaceX IPO。 当时 SpaceX 一级市场额度非常紧张，市场上不少 Pre-IPO 渠道最后因为拿不到足够的真实份额，只能退款或者缩减配额。 MSX 算是少数真正把整个流程跑完的渠道之一。 从 Pre-IPO 申购、份额交付，到 SpaceX 上市，再到上市后的现货流动性，整个闭环都完成了。 MSX 当时 SpaceX 的早期申购成本大概在 119 美元，IPO 发行价是 135 美元，上市首日最高到了 176 美元附近。 前面的 Cerebras 更夸张，早期申购价格约 100.35 美元，按上市首日高点计算，阶段性综合收益超过 300%。也就是说，MSX 目前已经完成上市兑现的 Pre-IPO 项目，结果都不错。 所以我现在看 MSX Pre-IPO，反而不会只看“这个项目以后能涨多少”。 一级市场最重要的第一件事，其实是资产和额度到底能不能兑现。 SpaceX 那一轮已经把这件事验证过一次了。 —————————— 这一次第一个项目：Neuralink Neuralink 大家应该都不陌生。 马斯克 2016 年成立的脑机接口公司，真正值得关注的地方在于，它现在已经跨过了一个非常重要的门槛： 东西真的植入活人脑子里了。 Neuralink 的 N1 Implant 已经进入人体临床研究，其 Telepathy 系统目前的目标，就是让瘫痪患者直接通过神经信号控制电脑、手机甚至机械臂。 到 2026 年，Neuralink 已经公开展示受试者通过意念控制电脑、玩游戏、创作，以及控制辅助机械臂等实际应用。 所以我觉得 Neuralink 的想象空间不能简单按照一家医疗器械公司去看。 短期当然还是医疗： 脊髓损伤、瘫痪、神经系统疾病。 但长期真正大的故事，是 Human-Computer Interface。 过去几十年，人和计算机之间的入口从键盘鼠标，到触摸屏，再到语音和 AI Agent。 如果脑机接口最终成熟，它理论上有机会变成下一代人机交互入口。 这也是 Neuralink 最贵的地方—— 市场买的可能不是一个医疗设备，而是一种新的交互方式。 第二个是 Anduril 如果说 Neuralink 买的是未来十年的想象空间， 那 Anduril 更像一个已经开始大规模商业兑现的东西。 Anduril 本质上是一家 AI + Autonomous Systems + Defense 公司。 它做的已经不只是无人机，而是一整套自主作战体系： 无人机、无人潜航器、反无人机系统、战场感知，以及最核心的 Lattice AI 指挥控制平台。 2026 年美国空军已经给 Anduril 的协同作战无人机项目下达生产合同；美国海军也选中了 Anduril 的大型自主无人潜航器方案。澳大利亚此前同样投入约 11 亿美元采购和发展 Ghost Shark 水下无人系统。 这也是为什么我一直觉得 Anduril 很有代表性。 美国这一轮国防工业升级，越来越明显的一条路线就是： 把 AI、软件和自主系统真正塞进武器平台。 以前军工核心是 Lockheed Martin、RTX、Northrop Grumman 这种传统 Prime Contractor。 现在 Anduril 更像是在尝试做一套新的 Defense Tech Stack。 而且订单已经从 Demo 和测试，逐渐往真正的生产合同走。 —————————————— 这一期 MSX Pre-IPO 有个很重要的变化： 申购额度开始直接和 MSX 持仓挂钩。 规则其实很简单： 第一，参与 Pre-IPO 需要先持有 MSX，最低门槛 1,000 枚，整体门槛不算高。 第二，持仓越多，对应的申购额度越高。也就是说，MSX 不再只是一个平台资产，而是直接对应一级市场的参与权限和额度。 第三，也是最需要注意的一点： 额度按照连续 7 天的日均持仓计算。 所以不是等到申购开放当天再临时买入，就能直接拿到最高档额度。想参与更高额度，需要提前把对应仓位配置好。 简单来说，这一期的逻辑已经很清楚了： 持有 MSX → 获得 Pre-IPO 资格； 提高持仓 → 提高可申购额度； 持续持有 → 决定最终额度档位。 最低 1,000 枚起步，具体不同持仓数量对应的申购额度如下：(大老师Bugsbunny)