AI 投入回报担忧加剧，纳斯达克 100 指数 10 月下跌 6.7%

科技巨头财报未能缓解投资者对 AI 基础设施投入回报的担忧，纳斯达克 100 指数 10 月累计下跌 6.7%，创 2025 年 3 月以来最差月度表现。亚马逊、Meta 和 Alphabet 本季录得自由现金流缺口，其中亚马逊缺口近 350 亿美元，微软自由现金流为正 186 亿美元。Alphabet 自由现金流连续两季为负，Meta 未来支出承诺升至 8250 亿美元，Alphabet 未来支出义务超过 1 万亿美元。ServiceNow、Twilio 及 Fortinet 因业绩指引不及预期股价下跌，投资者担忧 Anthropic、OpenAI 等产品侵蚀软件企业利润率。（来源：彭博社）